Kredi derecelendirmesinde yatırım yapılabilir seviye (investment grade) ne anlama gelir?

Yatırım yapılabilir seviye (investment grade), kredi derecelendirme kuruluşlarının verdiği notların, temerrüt riski düşük kabul edilen üst kategorisidir.

S&P ve Fitch ölçeğinde BBB- ve üzeri, Moody's ölçeğinde Baa3 ve üzeri notlar bu kategoridedir. Bu eşiğin altındaki notlar spekülatif seviye olarak adlandırılır; piyasada "yatırım yapılabilir seviyenin altı" veya "yüksek getirili" (high yield) ifadeleri kullanılır.

Eşiğin önemi pratik sonuçlarından gelir. Birçok kurumsal yatırımcı, emeklilik fonu ve sigorta şirketi, kendi yatırım politikaları veya mevzuat gereği yalnızca yatırım yapılabilir seviyedeki varlıklara yatırım yapabilir. Bu nedenle eşiğin altına düşen bir ihraççı, geniş bir yatırımcı kitlesini kaybeder.

Sonuç olarak borçlanma maliyeti belirgin biçimde yükselir ve borçlanma imkânı daralır.

Eşiğin altına düşme, piyasada "düşen melek" (fallen angel) olarak adlandırılır ve genellikle tahvil fiyatlarında sert satışa yol açar.