TLREF nedir, kredi faizlerinde neden referans alınır?

TLREF (Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı), Türkiye'de bankalar arası piyasada gerçekleşen teminatlı gecelik işlemlere dayanan referans faiz oranıdır. Borsa İstanbul tarafından hesaplanır ve her iş günü yayımlanır.

Referans alınmasının nedeni, gerçek işlemlere dayanmasıdır. TLREF, bankaların beyanına değil, fiilen gerçekleşen repo işlemlerinin hacim ağırlıklı ortalamasına dayanır. Bu, manipülasyona kapalı ve piyasa koşullarını doğrudan yansıtan bir gösterge oluşturur.

Değişken faizli kredilerde TLREF, faiz belirlemenin temeli olarak kullanılır. Kredi faizi, TLREF'e bankanın risk ve kâr marjı eklenerek hesaplanır ve sözleşmede belirlenen dönemlerde güncellenir.

TLREF ayrıca TLREF endeksli tahviller, kira sertifikaları ve faiz swap işlemlerinde de kullanılır.

Uluslararası uygulamada LIBOR'un kaldırılmasının ardından benzer gecelik referans oranlara geçilmiştir; SOFR ve €STR bu geçişin örnekleridir. TLREF, Türkiye'deki karşılığıdır.