Sharpe oranı nedir?

Sharpe oranı, bir yatırımın aldığı birim risk başına ne kadar fazla getiri sağladığını ölçen performans göstergesidir. William Sharpe tarafından geliştirilmiştir.

Formül: Sharpe Oranı = (Portföy Getirisi − Risksiz Faiz Oranı) / Portföyün Standart Sapması.

Pay kısmı risk primini, yani risksiz yatırımın üzerinde elde edilen ek getiriyi gösterir. Payda ise portföyün toplam riskini, yani getiri dalgalanmasını ölçer.

Yorumu basittir: oran yükseldikçe, alınan risk karşılığında elde edilen getiri iyileşir. İki fon aynı getiriyi sağlamışsa, düşük dalgalanmayla bunu başaran fonun Sharpe oranı daha yüksektir ve performansı daha iyidir.

Negatif Sharpe oranı, portföyün risksiz faizin altında getiri sağladığını gösterir.

Sınırlılıkları vardır. Standart sapmayı risk ölçüsü olarak kullandığı için yukarı ve aşağı yönlü dalgalanmayı aynı şekilde cezalandırır. Ayrıca getiri dağılımının normal olduğunu varsayar; aşırı olayların yaşandığı piyasalarda yanıltıcı olabilir.