Risk sermayesi (venture capital) ile özel sermaye (private equity) yatırımı arasındaki fark nedir?

Risk sermayesi (venture capital) ile özel sermaye (private equity), yatırım aşaması, hisse oranı ve strateji bakımından ayrışır.

Risk sermayesi, erken ve büyüme aşamasındaki girişimlere yatırım yapar. Genellikle azınlık hissesi alır ve şirketin kontrolünü almaz. Yatırım yapılan şirketler çoğunlukla henüz kârlı değildir; büyüme potansiyeli esas alınır.

Risk profili yüksektir. Portföydeki şirketlerin önemli bölümünün başarısız olacağı, birkaç başarılı yatırımın tüm portföyün getirisini üreteceği kabul edilir.

Özel sermaye ise olgun, kârlı ve nakit üreten şirketlere yatırım yapar. Genellikle çoğunluk hissesi veya tam kontrol alınır. Yönetim değiştirilebilir, operasyonel iyileştirmeler yapılır ve şirket birkaç yıl içinde satılır.

Kaldıraçlı satın alma (LBO), özel sermayenin tipik yöntemidir; satın alma borçla finanse edilir ve borç, hedef şirketin nakit akışıyla ödenir.

Getiri kaynağı da farklıdır. Risk sermayesinde getiri büyümeden, özel sermayede ise operasyonel iyileştirme, çarpan artışı ve borç azaltımından gelir.