Net bugünkü değer (NBD) ile iç verim oranı (IRR) arasındaki fark nedir?

Net bugünkü değer (NBD) ile iç verim oranı (IRR), yatırım değerlendirmesinin iki temel yöntemidir.

NBD, projenin gelecekteki nakit akışlarının belirlenen iskonto oranıyla bugüne indirgenmiş toplamından başlangıç yatırımının çıkarılmasıdır. Sonuç mutlak bir tutar olarak, para birimi cinsinden ifade edilir. NBD pozitifse proje değer yaratır ve kabul edilir.

IRR ise NBD'yi sıfıra eşitleyen iskonto oranıdır. Sonuç yüzde olarak ifade edilir. IRR, sermaye maliyetinin üzerindeyse proje kabul edilir.

Aralarındaki fark ölçüm biriminden kaynaklanır. NBD yaratılan değerin büyüklüğünü, IRR ise getirinin oranını gösterir.

Çatışma durumları vardır. Farklı ölçekteki veya farklı nakit akış profiline sahip projeler karşılaştırıldığında iki yöntem farklı sıralama verebilir. Bu durumda NBD tercih edilmelidir; çünkü doğrudan şirket değerine katkıyı ölçer.