İşletme sermayesi (çalışma sermayesi) nedir?

İşletme sermayesi, işletmenin günlük faaliyetlerini sürdürebilmek için ihtiyaç duyduğu kaynaktır. İki farklı şekilde tanımlanır.

Brüt işletme sermayesi, dönen varlıkların toplamıdır. Net işletme sermayesi ise dönen varlıklardan kısa vadeli yabancı kaynakların çıkarılmasıyla bulunur ve daha yaygın kullanılır.

Formül: Net İşletme Sermayesi = Dönen Varlıklar − Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar.

Pozitif net işletme sermayesi, dönen varlıkların kısa vadeli borçları aştığını ve işletmenin likidite tamponu bulunduğunu gösterir. Negatif olması ise kısa vadeli borçların dönen varlıkları aştığını, yani duran varlıkların bir kısmının kısa vadeli kaynakla finanse edildiğini ifade eder; bu genellikle riskli bir yapıdır.

Ancak istisnası vardır: peşin tahsilat yapıp tedarikçiye vadeli ödeyen perakende ve e-ticaret modellerinde negatif işletme sermayesi bir güç göstergesidir.