Girişimlerde kurucular arası hisse dağılımı (vesting) neden önemlidir?

Hak ediş (vesting), kurucuların ve çalışanların hisselerinin bir anda değil, zamana veya performansa bağlı olarak kazanılmasını sağlayan mekanizmadır.

Önemi, girişimin en değerli varlığının kurucuların emeği olmasından gelir. Vesting olmadan, kuruluştan altı ay sonra ayrılan bir kurucu hisselerinin tamamını elinde tutar ve kalan ekip yıllarca onun adına çalışmış olur. Bu, hem adaletsizdir hem yatırımcı açısından kabul edilemez bir risktir.

Standart yapı dört yıllık vesting ve bir yıllık cliff şeklindedir. Cliff, ilk bir yıl dolmadan hiçbir hissenin hak edilmemesi anlamına gelir. Bir yıl dolduğunda hisselerin dörtte biri hak edilir; kalan kısım aylık veya üç aylık dilimler hâlinde kazanılır.

Ayrılma hâlinde hak edilmemiş hisseler şirkete veya diğer kuruculara geri döner.

Ayrıca iyi ayrılan (good leaver) ve kötü ayrılan (bad leaver) ayrımı yapılır; ayrılma nedenine göre farklı sonuçlar öngörülür.