F/K oranı (fiyat/kazanç) nedir?

Fiyat/kazanç (F/K) oranı, bir hissenin piyasa fiyatının hisse başına kâra bölünmesiyle bulunan değerleme çarpanıdır. Yatırımcının, şirketin bir birimlik kârı için kaç birim ödemeye razı olduğunu gösterir.

Formül: F/K = Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kâr. Alternatif olarak piyasa değerinin net kâra bölünmesiyle de hesaplanır.

Yorumlanması bağlama bağlıdır. Düşük F/K, hissenin ucuz olduğunu gösterebileceği gibi, piyasanın şirketin gelecekteki kârlılığından endişe duyduğuna da işaret edebilir. Yüksek F/K ise pahalılığa ya da yüksek büyüme beklentisine işaret edebilir.

Karşılaştırma mutlaka aynı sektör içinde yapılmalıdır. Bankacılık ile teknoloji sektörünün F/K seviyeleri doğal olarak farklıdır.

Sınırlılıkları önemlidir. Zarar eden şirketlerde oran anlamsızdır. Tek seferlik gelir ve giderler kârı çarpıttığında oran yanıltıcı olur. Muhasebe politikası farklılıkları da karşılaştırmayı zorlaştırır.