Beta katsayısı nedir, yatırımda ne ifade eder?

Beta katsayısı, bir menkul kıymetin getirisinin piyasa getirisine göre ne kadar hareket ettiğini ölçen risk göstergesidir. Sistematik riski, yani çeşitlendirmeyle giderilemeyen piyasa riskini ifade eder.

Yorumu şöyledir: beta 1 ise menkul kıymet piyasayla aynı yönde ve aynı ölçüde hareket eder. Beta 1'den büyükse piyasadan daha oynaktır; piyasa %10 yükseldiğinde beta 1,5 olan hisse yaklaşık %15 yükselir, düşüşte de aynı oranda geriler. Beta 1'den küçükse hisse piyasadan daha az oynaktır ve savunmacı nitelik taşır.

Negatif beta, hissenin piyasayla ters yönde hareket ettiğini gösterir; nadir görülür ve altın gibi bazı varlıklarda ortaya çıkabilir.

Beta, sermaye varlıkları fiyatlama modelinde (CAPM) öz kaynak maliyetinin hesaplanmasında kullanılır: Beklenen Getiri = Risksiz Faiz + Beta × (Piyasa Getirisi − Risksiz Faiz).